ในตอนที่ 1 ได้นำเสนอทางเลือกการนำเงินออมก้อนสุดท้ายไปให้มืออาชีพบริหารจัดการ โดยการฝากเงินให้กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ หรือกองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ (กบข.) บริหารต่อ และได้เสนอแผนการลงทุนแบบสมดุลตามช่วงอายุของกองทุน กบข. ซึ่งเป็นแผนการลงทุนที่จัดสรรเงินลงทุนโดยพิจารณาจากช่วงอายุของสมาชิก โดยสมาชิกที่มีอายุมากกว่า 59 ปี จะมีการจัดสรรเงินลงทุนในตราสารทุน 10% และตราสารหนี้ 90% ซึ่งหากลงทุนตามแผนการลงทุนดังกล่าว พอร์ตการลงทุนสามารถให้ผลตอบแทนเฉลี่ยในช่วง 10 ปี (2547 – 2556) อยู่ที่ 4.06% ซึ่งสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 10 ปี ซึ่งอยู่ที่ 3.66% นั้น

ในตอนที่ 2 จะเป็นการเสนอทางเลือกในการนำเงินออมก้อนสุดท้ายไปลงทุนผ่านกองทุนรวม ซึ่งมีผู้จัดการกองทุนมืออาชีพบริหารกองทุนให้ โดยยังยึดกรอบการลงทุนตามแผนการลงทุนแบบสมดุลตามช่วงอายุของ กบข. แต่ในปัจจุบันกองทุนรวมในประเทศไทย ยังไม่มีกองใดที่มีนโยบายการลงทุนสอดคล้องตามช่วงอายุดังกล่าวข้างต้น ดังนั้น แนวทางที่จะเสนอจึงเป็นการจัดสรรเงินลงทุนในกองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ 90% และกองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารทุน 10% โดยจะเลือกกองทุนที่สามารถให้ผลตอบแทนเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี สูงที่สุด 3 อันดับแรก เพื่อนำมาเป็นตัวอย่างในการจัดพอร์ตการลงทุนสำหรับผู้ที่เกษียณอายุ โดยจะเลือกพอร์ตการลงทุนที่สามารถให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 10 ปีมากกว่าหรือเท่ากับ 4% ขึ้นไป ซึ่งมีรายละเอียดดังนี้

ที่มา : www.morningstarthailand.com (ข้อมูล สิ้นสุด ณ 30 มิ.ย. 2557)

จากข้อมูลกองทุนรวมดังกล่าวข้างต้นสามารถนำมาจัดพอร์ตการลงทุนตามสัดส่วนกองทุนรวมตราสารหนี้ 90% และกองทุนรวมตราสารทุน 10% เพื่อเลือกกองทุนที่สามารถให้ผลตอบแทนเฉลี่ยในช่วง 10 ปี มากกว่าหรือเท่ากับ 4% ซึ่งมีรายละเอียดดังนี้

หมายเหตุ : ใช้ข้อมูล NAV รายเดือนย้อนหลังจาก www.thaimutualfund.com

จากข้อมูลพอร์ตการลงทุนข้างต้นจะพบว่าทุกทางเลือกการลงทุนสามารถให้ผลตอบแทนสูงกว่า 4% ซึ่งหากพิจารณาเฉพาะผลตอบแทนเพียงอย่างเดียวพบว่าพอร์ตทางเลือกที่ 1 ให้อัตราผลตอบแทนสูงที่สุด คือ 5.02% แต่เมื่อนำเรื่องของความเสี่ยงมาพิจารณาด้วยจะพบว่าทางเลือกการลงทุนที่ 7 สามารถให้ผลตอบแทนต่อ 1 หน่วยความเสี่ยงสูงที่สุด คือ 2.36% อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนดังกล่าวเป็นผลตอบแทนที่เกิดขึ้นในอดีต จึงไม่สามารถรับประกันผลตอบแทนที่จะเกิดขึ้นในอนาคตได้ สุดท้ายผู้เขียนหวังเป็นอย่างยิ่งว่าบทความทั้งสองตอนนี้จะช่วยเพิ่มทางเลือกในการตัดสินใจที่จะบริหารจัดการเงินออมก้อนสุดท้ายเมื่อเกษียณอายุของท่านได้ไม่มากก็น้อยครับ

ปรีชา กิจโมกข์
ผู้ช่วยผู้อำนวยการ - ฝ่ายพัฒนาความรู้ผู้ประกอบวิชาชีพหลักทรัพย์
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย