ตลาดหุ้นผันผวนแบบนี้ หากสนใจลงทุนในหุ้น กลยุทธ์สำคัญหนีไม่พ้นการถือหุ้นแล้วมีความสบายใจ และหุ้นที่ว่าก็คือ หุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงและต่อเนื่อง เพราะในช่วงราคาหุ้นอาจจะมีความผันผวนขึ้นลง แต่หุ้นที่จ่ายปันผลสูงจะยังคงช่วยสร้างกระแสเงินสดให้กับนักลงทุนในระหว่างนั้น โดยนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนจากเงินปันผล จะเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลระหว่างหุ้นแต่ละตัวเพื่อดูว่าหุ้นไหนมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลมากกว่ากัน

อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล = เงินปันผลต่อหุ้น (ต่อปี) x 100 / ราคาหุ้น

ยกตัวอย่าง หุ้น ABC จ่ายเงินปันผล 3 บาท และวันที่คำนวณ (1 มกราคม 2561) ราคาหุ้นปิดที่ 40 บาท หุ้น ABC จะมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 7.5% ขณะที่หุ้น XYZ จ่ายเงินปันผล 3 บาท และวันที่คำนวณ (1 มกราคม 2561) ราคาหุ้นปิดที่ 60 บาท แสดงว่ามีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 5%

จากตัวอย่าง สังเกตว่าถึงแม้หุ้นทั้งสองจะมีเงินปันผลเท่ากัน คือ 3 บาทต่อหุ้น แต่หุ้น ABC มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงกว่าหุ้น XYZ เนื่องจากมีราคาหุ้นต่ำกว่า หมายความว่าถ้านักลงทุนซื้อหุ้น ABC ระดับราคา 40 บาท และจ่ายเงินปันผล 3 บาทต่อหุ้นเท่าเดิม จะได้รับผลตอบแทนจากเงินปันผล 7.5% ต่อปี

เมื่อการลงทุนมีความเสี่ยง แต่หากมีหุ้นปันผลก็อาจช่วยรองรับผลขาดทุนได้ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม จะต้องเลือกเฟ้นให้ดีว่าหุ้นปันผลไหนที่มีการจ่ายปันผลสม่ำเสมอ ไม่ใช่ว่า 2 ปีก่อนหน้าจ่ายปันผลสูง ปีที่ผ่านมาจ่ายปันผลลดลง ปีนี้งดจ่ายปันผล ปีหน้ามีแนวโน้มว่าไม่จ่าย

นอกจากนี้ ให้ดูผลกำไรของบริษัทย้อนหลังว่าเป็นอย่างไร โดยหุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงและต่อเนื่องควรมีผลกำไรเป็นบวกสม่ำเสมอ และที่สำคัญอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ควรอยู่ในระดับสูงและต่อเนื่อง  

เทคนิคหาหุ้นปันผลไม่ซับซ้อน สามารถดูได้จากประวัติการจ่ายเงินปันผลย้อนหลังว่าจ่ายสม่ำเสมอหรือไม่ จากนั้นก็มองไปข้างหน้า 2 - 3 ปี ว่ามีความสามารถจ่ายปันผลได้หรือไม่ ด้วยการอ่านบทวิเคราะห์ประกอบการตัดสินใจ เพราะนักวิเคราะห์จะทำการประเมินว่าปีหน้าและปีถัดไป หุ้นนั้นๆ จะมีโอกาสจ่ายเงินปันผลที่ระดับใด

ทีนี้มาดูว่า หากลองคัดกรองหุ้น โดยใช้หลักเกณฑ์ว่า ให้หุ้นมี Dividend Yield มากกว่า 8% ต่อปี กำไรสุทธิเป็นบวกตลอด 5 ปีย้อนหลัง และมี ROE มากกว่า 15% ตลอด 5 ปีที่ผ่านมา จะได้หุ้นอะไรบ้าง

ที่มา : SETSMART ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

หมายเหตุ ข้อมูล Dividend Yield คำนวณ ณ วันที่ 10 สิงหาคม 2561

ฐิติเมธ โภคชัย

ผู้บริหารงาน ฝ่ายพัฒนาความรู้ผู้ลงทุน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย